Инвестиционные тренды 2018 года

Чего ждать от ленивых инвестиций в 2018 году

Прогноз по инвестициям на 2018 год

По традиции, в начале года инвесторы строят планы на будущее. При этом учитывается как потенциал отдельных финансовых инструментов, так и влияющая на их доходность экономическая ситуация.

Это зависит от целого комплекса факторов, которые инвестор должен регулярно отслеживать. В статье не ставится задача угадать перспективы отдельных бумаг и активов, пусть даже больших и определяющих рыночные тренды.

 Цель – выявить основные события и процессы, которые будут влиять на динамику цен в 2018 году. В обзоре будут затронуты следующие вопросы:

• Что ждет российскую экономику и рубль в 2018 году;
• Какие инструменты обещают быть прибыльными на российском рынке;
• Откуда могут прилететь «черные лебеди» в 2018 году.

Российская экономика и рубль в 2018 году

Доходность моих инвестиций за 2017 год составляет около 30% годовых, ознакомиться с последними новостями моих вложений можно в еженедельных отчетах. Рекомендую каждому читателю пройти обучение на курсе ленивого инвестора. Первая неделя абсолютно бесплатная.

Подробнее

По мнению большинства экспертов, 2018 год для российской экономики и валюты будет относительно спокойным. Эффект низкой базы 2014—2015 годов исчерпан. На сколько-нибудь значимый рост российской экономики не рассчитывают даже чиновники правительства. Рост ВВП в лучшем случае достигнет 2%, что для развивающейся экономики фактически означает стагнацию.

График индекса Мосбиржи необязательно будет совпадать с темпами роста, но будет находиться под их влиянием.

Инфляция, с большой вероятностью, останется на относительно низком уровне по двум причинам:

• политика таргетирования инфляции Центрального банка;
• стагнация в экономике и снижение реальных располагаемых доходов населения.

Рубль, скорее всего, останется в коридоре 58-68 RUB/USD, чему будет способствовать, в частности, стабильная монетарная политика ЦБ, ориентированная на рыночный плавающий курс российской валюты по крайней мере до выборов президента.

Нефть, как главный драйвер курса рубля тоже не обещает больших потрясений. Уже сейчас, в начале года, ряд влиятельных членов ОПЕК заявляют о полезности продления соглашения о заморозке до конца 2018 года.

Это сокращение предложения будет уравновешивать возможный рост добычи у американских «сланцевиков».

Американские санкции против российского госдолга несмотря на их внешнюю суровость, вряд ли станут сильным фактором для обрушения рубля.

В ОФЗ инвестировано всего около $30 млрд нерезидентов, поэтому их уход не окажет фатального влияния на валютный рынок. Это не значит, что не будет кратковременных скачков, под влиянием геополитической напряженности.

Кроме того, здесь эффект зависит от пакета санкций: на какие выпуски будет распространен запрет — только на новые или на все.

Повышение ставки ФРС США в 2018 году будет продолжено. Однако пока это не оказывает сильного влияния на развивающиеся рынки, а сам доллар все больше уступает евро, достигнув в январе минимума за три года (1.23).

Я предполагаю, что при Трампе внутриполитическое противостояние американских элит будет продолжаться, что негативно скажется на главной мировой валюте. Это одна из причин, по которой я не вижу доллар по цене выше 70 рублей.

В моменты пикового укрепления рубля целесообразно делать распределенные во времени покупки доллара и евро (речь не только про валюту, но и валютные активы), в выбранной вами пропорции. Это поможет защитить портфель и сделать его более сбалансированным.

Важные для инвестора события 2018 года

Самое интересное из жизни автора блога читайте в Телеграм-канале. Подпишись, чтобы быть в курсе.

Традиционные знаковые события для инвесторов – выборы и связанное с ними переназначение правительства.

Однако в марте 2018 года не стоит ожидать сильного всплеска волатильности, так как результат выборов предсказуем и уже заложен в ожиданиях инвесторов. Единственным последствием я считаю рост инфляции из-за предвыборных выплат бюджетникам.

Это не позволит ЦБ спешить со снижением ключевой ставки в ближайшие несколько месяцев. Есть также мнение, что на пару доллар/рубль повлияет чемпионат мира по футболу летом 2018 года. Наплыв туристов якобы будет сопровождаться большим притоком иностранной валюты.

Я бы не преувеличивал влияние этого фактора, так как он будет нивелирован организационными и пр. сопутствующими расходами.

У такой ожидаемо спокойной ситуации есть обратная сторона. В отсутствие выраженной позитивной динамики, инвесторы, как частные так и институциональные, теряют аппетит к риску и провоцируют распродажи на фондовом рынке. Но при любом росте, превосходящем прогнозы, явно недооцененный российский рынок снова оживится. Важно вовремя увидеть возможности.

Что будет интересным для инвестора на российском рынке

По-прежнему останется привлекательным для консервативных инвестиций рынок рублевых облигаций, особенно корпоративных. Этому будут способствовать снижающиеся ставки по депозитам, на фоне которых облигации выигрывают в доходности (8-12%), в том числе за счет налоговых льгот.

Если мой прогноз рубля и нефтяных котировок оправдается, валютные бонды российских компаний будут постепенно утрачивать привлекательность, особенно на фоне слабого доллара. Базовая доходность в диапазоне 2-5% годовых в валюте при текущем сценарии сохранится.

Но, если Америка и Еврозона покажут динамику роста лучше прогнозов, а рубль на их фоне просядет, евробонды снова станут желанным инструментом для инвестора.

А вот дивидендные акции смогут предложить интересную альтернативу за счет парадоксального эффекта. При низких темпах экономического роста и ограниченном спросе на продукцию, именно дивиденды становятся приоритетом для компаний, которые не уверены в перспективах своего развития.

В отличие от котировок акций, дивидендные выплаты могут в таких условиях расти опережающими темпами. При этом важно помнить о рисках корпоративного управления. 2017 год дал нам пример того, как в ручном режиме и неожиданно для инвесторов дивиденды госкомпаний могут быть «срезаны».

Банковские депозиты останутся самым популярным и безопасным инвестиционным инструментом. Во всяком случае, наличие консервативной доли в портфеле является обязательным условием его диверсификации.

Однако снижение ключевой ставки продолжит тренд на уменьшение доходности, уже сейчас едва перекрывающей инфляцию.

Как и в 2018 году, вклады будут инструментом сбережения и финансовой страховки, а не извлечения прибыли.

Альтернативой депозитам могут выступать более сложные инструменты. ИСЖ(инвестиционное страхование жизни) дает на 2-4% годовых больше, но непрозрачность страхового бизнеса заставляет тщательно подходить к анализу рисков. Я ожидаю, что в 2018 году объемы рынка ИСЖ в России будут расти в пределах 10-15%.

Продолжат набирать популярность также ПИФы, несмотря на все недостатки корпоративного управления, прежде всего высокие комиссии.

Очевидно, в 2018 году будет расти количество инвестиций в ETF на зарубежные и российские индексы, акции, облигации, золото.

Причина не столько в доходности, сколько в распространении знания об этом инструменте, а также появления доступных способов их приобретения, в том числе через российских брокеров.

Жилая недвижимость в Российских городах будет подвержена разнонаправленному влиянию факторов:

• Снижение рублевой ставки по ипотеке, которая может достичь в среднем 9-9.5% годовых, что будет поддерживать объемы на высоком уровне;
• Сокращение спроса на новое жилье из-за падающего платежеспособного спроса населения;
• Отмена механизма ДДУ (договор долевого участия) снизит спрос на новостройки.

Эти факторы будут уравновешивать друг друга и недвижимость, как инвестиционный инструмент, вряд ли готовит нам сюрпризы в 2018 году.

Черные лебеди 2018: чего опасаться

Черный лебедь – термин, придуманный трейдером и аналитиком Нассимом Талебом для обозначения событий, появление которых ничего не предвещало. Потенциально самую большую по масштабам опасность представляет собой непрекращающийся с 2009 года рост американского фондового рынка. По длительности цикла, этот восходящий тренд уже превзошел все исторические закономерности.

Обвал или, как минимум, глубокую коррекцию S&P 500, Dow Jones и особенно NASDAQ аналитики пророчат каждый год, но пока ничего подобного так и не произошло. Я не берусь судить достоверно, в какой фазе находится американский рынок.

Но в таком «накачанном» состоянии любой негатив, например, пробуксовка налоговой реформы Трампа или угроза ядерного конфликта с Северной Кореей, может толкнуть настроения инвесторов к пессимизму, а котировки вниз.

Это сильно скажется на всех развивающихся рынках, в том числе на российском.

Вторым потенциальным «черным лебедем» 2018 стоит назвать экономический рост Китая. Власти Поднебесной продолжают его искусственное стимулирование, за счет надувания пузыря инфраструктурных проектов и не вполне рыночного курса юаня. До сих пор ежегодные прогнозы на сдувание китайского пузыря не сбывались, но рост ВВП уже замедлился с 10 до 6%.

Эффект от урбанизации, то есть переселения низкооплачиваемой рабочей силы в города, уже исчерпан. Чем китайский «лебедь» грозит инвестору на российском рынке? Китай – крупнейший потребитель сырья, и акции наших компаний пострадают.

Любые потрясения в таких больших экономиках, как американская, европейская или китайская, негативно сказываются на притоке инвестиций в Россию.

Надувшийся в 2017 пузырь криптовалют, без всякого сомнения, окажет в этом году такое влияние на мировые финансовые рынки, какого еще год назад мало кто мог себе вообразить. Этот пузырь с начала года уже сократился примерно на треть, но называть его «лопнувшим» пока нет достаточных оснований.

До 2017 года мир не знал актива с такой экстремальной доходностью. Криптовалюты поменяли многие представления об инвестиционном анализе, повлияли на механизм принятия решений. Немногие вроде старика Баффета остались в стороне от этого движения. 2018 год, судя по всему, не будет исключением и безумство на рынке крипты продолжится.

Курс биткоина может как взлететь до 50 000$, так и упасть до 5000. Аналитики Saxo Bank пророчат рост BTC до 60 000$ в 2018, затем падение до 1000$ в 2019. Не будем брать ни один из прогнозов за основу, их можно найти в сети тысячи.

Многое зависит от того, поверят ли в технологии на блокчейне институциональные инвесторы и начнется ли массовое признание криптовалют в качестве платежного средства. Пока до этого далеко.

Если 2017 стал годом биткоина, то 2018 я прогнозирую как год альтернативных криптовалют. Профессиональные инвесторы, а вслед за ними и население, будут больше интересоваться перспективами эфира и других топовых валют.

Я буду тщательно анализировать интересные проекты на предмет их применения в реальной экономике, производственных процессах, финансовой системе.

Вместе с тем я продолжаю придерживаться принципа диверсификации рисков, держу криптопортфель из 10 монет и периодически провожу его ребалансировку.

Заключение

Я вижу целевую доходность моего публичного портфеля на 2018 год в районе 30%. Этот план включает не только работу над собой, мотивацию и самообразование. Четкий план невозможен без учета предстоящих событий и преобладающих на рынке тенденций, от которых зависит поведение финансовых инструментов.

Конечно, полностью полагаться на анализ этих факторов нельзя. Как говорится, «хочешь рассмешить Бога, расскажи ему о своих прогнозах». Инвестиционная стратегия зависит не только и не столько от того, какой на дворе год, какой расклад на рынке, в политике и в мировых финансах.

Заработок инвестора складывается из разницы между ценой покупки актива, который оценен ниже справедливой стоимости и ценой в момент его продажи. К слову, своим опытом инвестирования и технологией анализа самых популярных инструментов я поделился в рамках Курса ленивого инвестора.

В любом случае рекомендую пройти первую бесплатную неделю.

Источник: https://SmfAnton.ru/interesno/investicii-v-2018-godu.html

Инвестиционная стратегия в 2018 году

Во-первых, инвестиционная стратегия в 2018 году остается прежней — покупать те активы, которые существенно дешевле своей справедливой стоимости. Та же самая стратегия будет и в 2019 году и далее. Прошу меня простить за частные повторения одних и тех же мыслей, но я считаю важным повторять некоторые вещи часто. Чтобы самому, в том числе, не забыть.

Во-вторых, хотя я и буду писать о том, что мне кажется интересным для вложений в 2018 году, это совершенно не значит, что горизонт у этих идей 1 год или что они будут отыграны в 2018. Скорее всего, наоборот, этого не произойдет или произойдет частично. И это даже без учета того, что я могу и буду по крупному ошибаться.

Взгляд сверху или немного макро

Не вижу никакого смысла перепечатывать цифры из различных источников с прогнозами роста ВВП, изменений денежных ставок, инфляции и прочего, прочего, прочего.

На длительном горизонте для кошелька важны не эти прогнозы, а какова будет реальная доходность вложений, после учета инфляции и налогов, и сможет ли инвестор сохранить покупательную способность своих вложений. А еще лучше преумножить.

https://www.youtube.com/watch?v=M2u27meleYs

Те кто читают аналитику и прогнозы западных экспертов и управляющих могли обратить внимание на их, мягко скажем, консервативный тон и ожидания.

Их можно понять — демографические вызовы, растущий долг в ряде стран и политика ЦБ, затянувшийся бизнес цикл, международная эпидемия популизма, а главное неадекватные оценки активов и надувшиеся пузыри (об этом поговорим еще немного ниже).

Практически все боятся, ждут коррекций и катаклизмов.

А тут еще и карьера у многих под ударом — ведь чем более адекватен управляющий, тем ему сложнее заставить себя покупать биткоин или Теслу, а значит он упускает рост и проигрывает индексу, что приводит к тому, что у него изымают деньги из под управления и переводят в индексные фонды (которые по сути просто завернутые в оболочку ETF инерционные (momentum) стратегии):

Перетекание средств из под активного управления в пассивные стратегии

В 2017 году процесс ускорился и скорее всего будет и дальше ускорятся, в том числе благодаря введению фидуциарного правила департаментом труда в США.

Кому интересно могут погуглить на эту тему, как это работает и почему привело к такому интересному эффекту.

 Нам это не важно, а важно то, что рынок в результате сокращения объема средств у управляющих, сокращении расходов на исследования, а также искаженной модели мотивации длинным долларом быть частью большого стада, стал гораздо менее эффективным.

А интересных возможностей на нем стало больше. Но это для тех кто любит залезть в разные непопулярные истории, отсеивать зерна от плевел, покупать то, что все продают. Для любителей купить великолепные компании по умеренным ценам ничего нет. Поклонникам Варрена Баффетта версии 2.0 тяжело.

И здесь я бы хотел порадовать своих читателей. Мы живем в одной из лучших, если не самой лучшей стране в мире для инвесторов. Кого благодарить известно:

Наш рынок ценных бумаг является пожалуй самым дешевым ликвидным рынком в мире:

Оценка рынков акций различных стран по P/E

Все очень просто, чем дешевле рынок, тем больше сможет заработать инвестор. Для нашего рынка на горизонте 5-7 лет дать реальную доходность в 10-15% гг.

более чем посильная цель. Если же выбирать качественные бумаги, то должно получится еще больше.

Другие интересные страны для инвестиций — Турция, Бразилия, страны Восточной Европы, Греция, Испания, Португалия, Китай, Южная Корея и пр.

Сравните, например, насколько менее завидная участь у среднего инвестора в США. Активы так дороги и переоценены, что если он будет инвестировать широким фронтом в акции своей страны или других развитых стран, то скорее всего окажется в результате беднее чем сегодня:

Реальная прогнозируемая доходность различных активов на горизонте 7 лет. Источник: GMO

Впрочем, это в среднем по больнице, зато более разборчивый инвестор имеет все шансы заработать. Для этого нужно выбирать немодное и дешевое. Например, сырьевые активы:

Сырьевой индекс S&P к S&P500. Акции дорогие, сырье дешевое

Или другие непопулярные сектора — обратите внимание, как часто самые непопулярные сектора одного года показывают великолепные результаты в следующем и наоборот:

Ежегодная доходность по секторам S&P500

Общую картинку несколькими мазками описали, а теперь спустимся чуть ниже.

Несколько больших инвестиционных идей 2018 года

Идеи плавно вытекают из описанного выше и в результате следующих явлений:

1. Рост спроса на цветные металлы в следствии исчерпания запасов и изменений на стороне предложения
2. Многолетняя стагнация цен на агросырье
3. Восстановление уранового рынка
4. Восстановление цен на нефть
5. Страховка от произвола ЦБ — золотодобытчии
6. Дешевые акции ряда непопулярных отраслей — операторы судов, все связанное с автопроизводством, REITы, телеком и пр.
7. Отдельно, ритейл который убивает интернет и Амазон
8. Дешевые акции ряда непопулярных стран — Турции, Греции, Южной Кореи и других
9. Всегда актуальные сложные ситуации и многослойная недооценка
10. Российские акции

Немного о каждой из этих тем.

Рост спроса на цветные металлы в следствии исчерпания запасов и изменений на стороне предложения

Медь, алюминий, никель, цинк и другие. Цены на них выросли в прошлом году выросли очень сильно, что разительно изменило экономику ряда предприятий.

В результате акции многих из них взлетели, но все равно торгуются по мультипликаторам, которые явно предполагают падение цен существенно ниже уровня текущих цен.

И скорее всего в 2018 году так и произойдет, но это никак не повлияет на долгосрочную перспективу более высоких цен для ряда металлов. Пройдемся по ним:

• Алюминий — цены выросли благодаря китайцам, которые в рамках мер по финансовому оздоровлению компаний «старой» экономики (угольшиков, алюминьщиков и т.д.) и для улучшения экологической ситуации ввели ряд административных ограничений и эффективно сократили предложение. Плюс, из-за тех же процессов выросла себестоимость производства алюминия (дороже уголь -> дороже э/э и аноды -> дороже производство алюминия). Алюминий отреагировал на это мощно и сегодня стоит на LME 2.2 тыс. $ за тонну. Наверно, это перебор, но даже возврат к 1.9-2.0 тыс. $ (ниже маловероятно) все равно означает, что такие компании как Русал и Ен+ недооценены. Можно посмотреть и международных конкурентов, типа Алкоа, но нужно иметь в виду, что их реальная оценка выше, за счет различного рода пенсионных и прочих обязательств, которые формально не входят в расчет EV, но по сути остаются обязательствами типа долга (к тому же недооцененными, т.к. актуарные оценки доходов будущих периодов, на мой взгляд, слишком оптимистичны)
• Цинк — за 2 года вырос с 1.4 до 3.4 тыс. $ за тонну. Вряд ли также удержится, но даже падение до 2.5-2.7 тыс. $ все равно достаточно хороший уровень для производителей цинка. Эта цена — некий эквилибриум по которой спрос и предложение будут совпадать. Данная оценка, как и большая часть других не моя, а сумма оценок из докладов, прогнозов и интервью которые попадались мне на глаза.
• Медь и никель — мои фавориты на горизонте 5 лет и далее, при этом вряд ли сам 2018 год будет для них удачным. Основные факторы для никеля — слишком большие складские запасы, рост производства в Индонезии (количество разрешений на разработку растет) и тот факт, что цены слишком выросли вверх относительно фундаментальных факторов на электомобильном хайпе. Основные факторы для меди — введение в строй ряда крупных проектов (Кобре Панама, Быстринское, рестарт мощностей Гленкора в Африке, рост добычи в Чили) может привести к росту предложения на 4-5%, что ставит цены на медь в опасную зависимость от ситуации со спросом в Китае (для справки, в 2017 г. производства меди сократилось впервые с 2002 г.).

Поэтому, в 2018 году вполне может появится возможность подкупить производителей меди и никеля по более низким ценам. Если так и будет, то лучше ей воспользоваться. Можно искать лучшие варианты, но для ленивых или тех у кого нет доступа к зарубежным биржам и ГМК подойдет.

Поясню почему я считаю, что должны цены никель вырастут в долгосрочной перспективе:

1. текущие цены слишком низки, чтобы оправдать разработку новых месторождений и производители по сути проедают разведанные и разработанные запасы с убывающей отдачей. А значит, постепенно проедят и их и складские запасы.
2. электромобили — это не сказка и их производство будет расти, что подстегнет спрос на никель, особенно высококачественный. С каждым годом этот спрос будет все заметнее. Сейчас рынок немного убежал вперед себя, но со временем он же сам себя и догонит.

По меди, я пожалуй приведу несколько графиков с katusaresearch и советую прочитать 10 причин почему медь интересна от BHP (ссылка):

Качество резервов меди ухудшаетсяДенежная себестоимость производства меди растетНовых месторождений практически не находятПо разным практически всем прогнозам либо спрос превысит предложение в ближайшие 5 лет либо медь должна быть гораздо дороже

Многолетняя стагнация цен на агросырье

Не буду многословным, интересующимся советую послушать Джима Роджерса, почитать отчеты различных компаний в секторе, а также посмотреть на следующие графики с сайта themacrotourist. Цены на агросырье на многолетних минимумах, несмотря на рост населения, изменения климата и т.д. А низкие цены — всегда причина бычьих рынков:

Цены на кукурузу за последние 5 десятилетий (с поправкой на инфляцию)Цены на сою за последние 5 десятилетий (с поправкой на инфляцию)Цены на пшеницу за последние 5 десятилетий (с поправкой на инфляцию)

Восстановление уранового рынка

По этой теме я писал отдельную статью (Как заработать на уране). С момента написания произошло 2 важных события:

• Cameco приостановило работу шахты МакАртур. Эта шахта производила 10% мирового производства урана.
• Казатомпром (40% мирового производства) аннонсировал сокращение производства урана на 20% в ближайшие 3 года

Хотя, рынок еще далек от баланса из-за слишком высоких запасов, но основные игроки продемонстрировали решимость перестать производить уран себе в убыток.

Восстановление цен на нефть

Я говорю, про то восстановление которое уже произошло. При текущих ценах снова интересна добыча как оффшорная, так и на нефтяных песках.

А значит крайне непопулярные в прошлом компании снова интересны: владельцы и операторы буровых вышек, те компании которые их обслуживают, те компании которые предоставляют услуги добытчикам на нефтяных песках (например, размещения персонала), добытчики нефти на нефтяных песках и т.д.

Интересный кстати факт — добыча на мелководье и даже на больших глубинах существенно рентабельнее чем шельфовая нефть. Делайте выводы:

Точка безубыточности добычи нефти по источникам

Страховка от произвола ЦБ — золотодобытчики

Мало того, что золотодобытчики были долго непопулярны и есть компании, которые просто дешевы в текущих условиях (Полиметалл, Полюс-Золото, Equinox, Goldmining), так есть еще ряд факторов по которым золото может начать рост:

Золото дешево относительно акцийБюджеты на разведку новых месторождений на 11 летнем минимумеКредитно-денежная политика в основных ЦБ мира крайне мягкая

Дешевые акции ряда непопулярных отраслей — операторы судов, все связанное с автопроизводством, REITы, телеком и пр

Из-за того, что отрасли непопулярны в них периодически проскакивают индивидуальные интересные идеи, но я думаю и те кто будет покупать акции в непопулярных отраслях без разбора получат достойный результат.

Отдельно ритейл который убивает интернет и Амазон

Недавно произошло знаковое событие — появился новый ETF с тикером EMTY. Это первый ETF который напрямую направлен против борющихся с Амазоном ритейлеров таких как Macy’s, JC Pennеу, Sears. По моему мнению, это значит, что тренд падения акций ритейлеров близок к концу.

В конце концов, многие ритейлеры растеряли 80-90% капитализации за последние несколько лет. А между тем онлайн все таки переоценен — ведь всего 11% продаж идет по этому каналу. Так что Амазон очевидно пока не завоевал мир.

По разным оценкам в среднем онлайн будет прибавлять по 1% в год и только к 2050 году сравняется с оффлайн ритейлом.

Все не так плохо, на каждый Sears есть Home Depot (+800% с 2010 г.). Ритейлеры эволюционируют — омниканальность, B.O.R.I.S., B.O.P.I.S, сокращение количества физических локаций и т.д.

Несмотря на то, что этот сектор принес мне самые значительные убытки за последние 2 года, я сохраняю и даже немного наращиваю позиции (Ascena, Hudson’s Bay, Bed Bath and Beyond).

Я лишь завидую тем, кто живет в США и имеет возможность еще и физически походить по магазинам и выбрать самые интересные и перспективные компании.

Дешевые акции ряда непопулярных стран — Турции, Греции, Южной Кореи и других

Конкретных рекомендаций у меня по бумагам нет (разве, что смотрел Halk Bank и на первый взгляд бумага понравилась), но рынки явно недооценены и интересны.

Всегда актуальные сложные ситуации и многослойная недооценка

Из-за того, что некоторые ситуации слишком сложны для анализа, либо рискованны, либо акции компании торгуются на непрофильном рынке, всегда есть интересные возможности, такие как Aimia.

И особенно приятно когда есть многослойная недооценка. Что это такое? Это когда есть неоцененная компания, которая владеет бумагами другой недооцененной компании. Обычно такие ситуации встречаются с холдинговыми компаниями или конгломератами. Яркие примеры — Bollore, CK Hutchison, АФК Система.

Российские акции

Они просто очень дешевы. Правда нужно добавить, что не все компании. В самом главном, сырьевом сегменте российские компании многие совсем не дешевы. Например, ГМК дороже по мультипликаторам чем Рио Тинто.

Поэтому, если уж покупать, то те компании которые объективно дешевле международных аналогов. Мои фавориты на ближайшие годы — Русагро, Мосбиржа, АФК, Полюс Золото, Полиметалл.

Нравятся — Ен+ и Русал, Алроса (оценка перекрывает акционера гос собственника), Фосагро и, хотя пока покупать еще рановато, ГМК.

А вообще рынок настолько дешев, что даже те кто купит какой-нибудь Газпром и то, наверно, не ошибутся и заработают.

Заключение

Я не упомянул еще одну интересную тему — шорт пузырей. На мой взгляд, она просто слишком рискованна (можно обанкротится быстрее, чем окажешься прав) и лучше сосредоточить свои усилия на более простых вещах.

Все конкретные позиции я ранее описывал в предыдущей статье Full disclosure и с того момента практически ничего не изменилось кроме:

1. Я удвоил позицию в АФК после мирового соглашения с Роснефтью
2. В нефтегазовую корзину добавил новую полную позицию — акции компании Tidewater.

Приглашаю читателей к дискуссии.

Источник: https://road2riches.ru/ideas/investitsionnaya-strategiya-v-2018-godu/

Портфель на вырост. Пять идей для высокодоходных инвестиций на 2018 год

О том, что часть свободных средств нужно держать в иностранной валюте знает каждый инвестор. Мне некогда заниматься валютными спекуляциями, поэтому я отношусь к валюте как к способу сохранить свою покупательную способность. На эти цели я направляю около 20% от сбережений.

Купить я планирую, как всегда, доллары, евро, швейцарские франки и фунты стерлингов. Однако совершать такую покупку сейчас, когда курс рубля достаточно низок, я бы не рекомендовал.

Лучше менять рубли на валюту в июне — июле 2018 года, если, конечно, с рублем не случится чего-нибудь экстраординарного раньше.

Я не верю в прогнозы, ведь механику мировых валютных рынков до конца не понимает ни один аналитик, но я четко вижу, что в течение последних трех лет весной и летом курс российской валюты к доллару и евро был выше, чем осенью и зимой. Вряд ли 2018 год станет исключением.

Недвижимость

Недвижимость — это в первую очередь надежность, но при грамотном управлении она способна приносить и неплохой доход. Интереснее всего с этой точки зрения выглядят коммерческие объекты, а не жилье, цены на которое, скорее всего, продолжат снижение.

Я владею паями нескольких закрытых ПИФов недвижимости (ЗПИФН). Ежемесячный доход по ним держится на уровне 12% годовых, что значительно выше ставки по банковским депозитам. При этом на рынке можно найти и более рискованные продукты, доходность по которым составляет уже 17–18% годовых. В целом вложить в паевые фонды недвижимости я планирую около 20% своего портфеля.

Иностранные бумаги

Я сторонник диверсификации вложений, и очередные 20% средств направлю в иностранные биржевые фонды ETF и фонды недвижимости REIT. Во всем мире именно они являются одним из самых доступных и выгодных способов инвестирования.

Вы можете подобрать ETF на свой вкус — в одном таком фонде могут быть собраны ценные бумаги 500 и более компаний из любой отрасли или страны, которые кажутся вам перспективными. Такая диверсификация снижает риски — ведь в случае проблем у одних компаний прибыль других компенсирует убыток — и может обеспечить доход в размере несколько десятков процентов годовых в валюте.

Это же касается и трастов недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust) — инвестиционных фондов, которые приобретают объекты недвижимости по всему миру, строят их и управляют ими. Акции таких фондов стоят недорого, обычно в пределах нескольких сотен долларов.

REIT одновременно инвестируют в большое количество объектов недвижимости, что обеспечивает стабильность котировок фонда. Кроме того, акции REIT ликвидны: купить и продать их можно в течение одного дня. При удачном стечении обстоятельств доходность таких фондов также может составлять десятки процентов годовых.

ICO и венчурные инвестиции

Безусловно, не стоит обходить стороной и бурно растущий криптовалютный рынок. Около 5% инвестиций моего портфеля (но не более, так как речь идет о крайне рискованных инвестициях) — это токены нескольких интересных проектов, вышедших на ICO.

К такого рода вложениям стоит относиться весьма осторожно, а совершать покупку токенов имеет смысл только после детального изучения стартапа. Новые проекты выходят на ICO все больше и больше, при этом далеко не каждый из них заслуживает доверия. Если вам не ясны перспективы проекта, информации о нем мало, а у команды нет соответствующего опыта, связываться с ним не стоит.

Кроме того, при текущих тенденциях в регулировании этого рынка я советую обходить стороной проекты, которые обеспечивают свои токены какими-то реальными активами (так называемые securities).

Финансовый регулятор США считает, что такие токены имеют все признаки ценной бумаги, поэтому их продажа без соответствующей регистрации выпуска незаконна.

Инвестировать имеет смысл в ICO проектов, связанных с развитием блокчейна, например, разрабатывающих протоколы или приложения, способные повысить безопасность транзакций, минимизировать временные издержки при децентрализованном обмене активами, а также в проекты, связанные с платежами, обменом валют и так далее.

Рынок блокчейн-технологий растет сумасшедшими темпами, у него есть потребности в саморазвитии, и один из путей — это быстрый и безопасный обмен активами в реально децентрализованной экосистеме, отличной от той, что сегодня предлагают криптобиржи и сетевые криптообменные сервисы.

Краткосрочный и доходный краудлендинг

Инвестиции в высокотехнологичный стартап — это чаще всего инвестиции вдолгую. Но IT-рынок позволяет заработать и в краткосрочной перспективе. Сегодня в России неплохо развиваются проекты, связанные с краудлендингом и P2P-кредитованием.

Давать взаймы небольшие суммы частным лицам и бизнесу можно на специализированных площадках типа «Город денег» или StartTrack, где есть возможность вложить деньги в самые разные проекты всего на полгода, получая более 20% годовых.

Такого рода инвестиции, безусловно, рискованны, ведь гарантий возврата средств в случае проблем у заемщика, как правило, никаких. Поэтому имеет смысл вкладывать в подобные проекты лишь небольшую долю своего инвестпортфеля — примерно 5% от его объема.

Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/355159-portfel-na-vyrost-pyat-idey-dlya-vysokodohodnyh-investiciy-na-2018-god

Инвестиции в 2018 году, зачем покупать криптовалюту сейчас?

Процесс приумножения капитала постоянно развивается, пополняясь новыми видами инвестиций. С развитием интернета появились абсолютно новые формы инвестирования, среди которых криптовалюты. Они представляют собой инновационный финансовый инструмент, обладающий целым рядом достоинств: надежностью, безопасностью и прибыльностью.

Отличительные особенности

Перед началом инвестирования необходимо разобраться, в чем именно состоит главное отличие криптовалют от традиционных активов. У цифровых денег нет каких-либо четких методов оценки, ведь финансисты даже не сходятся во мнении относительно того, к каким инструментам следует отнести электронные деньги.

Принимая во внимание капитализацию, криптовалюты часто сравнивают с акциями компаний, однако такой подход неправильный. Работа компании приводит к получению прибыли, а вот электронные монеты сами по себе не приносят никакого дохода.

Проводить сравнение с фиатными валютами также нельзя, так как все они обеспечены золотом или другими активами государства.

Определенные виды криптовалют по своим характеристикам достаточно сильно напоминают золото, однако при этом не имеют столь хорошей и продолжительной репутации.

Криптовалюты представляют собой новый актив, не имеющий длительной истории, поэтому их стоимость может меняться достаточно быстро. Большинство экспертов сходится во мнении, что в долгосрочной перспективе цена монеты будет расти благодаря тому, что блокчейн становится все более популярным среди крупных корпораций и государственных организаций.

Инвестиции в криптовалюты: стратегии и виды

Существует несколько подходов к инвестированию средств в криптовалюты, а выбор определенной стратегии зависит от целого ряда факторов:

• Уровень риска, который приемлем для инвестора;
• Срок инвестирования;
• Необходимость получения прибыли на регулярной основе.

Долгосрочное инвестирование

Покупка криптовалюты и ее хранение на протяжении длительного времени — наиболее простой и безопасный способ вложения средств. Данная стратегия носит название «Buy&Hold» — достаточно приобрести пару перспективных цифровых монет и ждать, пока их курс вырастет. Данная стратегия считается наиболее оптимальной для инвесторов, которые желают получить максимум безопасности от вложения.

Схема вложения по подобной стратегии выглядит следующим образом:

• Выбор определенной криптовалюты. Начинающим инвесторам лучше всего отдавать предпочтение криптовалютам из ТОП-5 по объему капитализации, так как данные активы могут похвастаться надежностью и доходностью;
• Приобретение монет на бирже или при помощи обменников. Если вы располагаете небольшой суммой и хотите периодически вкладывать ее в криптовалюты, то можно воспользоваться обменным пунктом. А вот более крупные покупки лучше проводить через биржу. Для этого необходимо будет зарегистрироваться на ней и пройти процедуру верификации (если покупка будет производиться на фиатные валюты);
• Вывод валюты. Приобретенные цифровые монеты лучше сразу же вывести на холодный кошелек. Многие начинающие инвесторы совершают ошибки, оставляя средства на хранении на бирже. Однако, при возникновении финансовых проблем с платежеспособностью торговой площадки инвестор может потерять свои средства. Биржи нередко подвергаются хакерским атакам, поэтому криптовалюты могут быть похищены;
• Продажа валюты. Выставить криптовалюты на продажу можно как при достижении определенной цены, так и при истечении заранее запланированного срока инвестиции.

Торговля на бирже

Торговля на криптовалютной бирже представляет собой краткосрочную или среднесрочную инвестицию, которая может длиться от пары секунд до нескольких недель или месяцев. Отличительная особенность подобной стратегии в том, что прибыль получается за счет колебаний цены актива на рынке.

Правда, если для привычного финансового рынка колебания в 15% вызываются серьезными обстоятельствами и являются редким явлением, то в случае с криптовалютой — это вполне нормально.

Основное преимущество такого инвестирования, при грамотном подходе, заключается в возможности получения регулярного дохода.

Постоянные колебания цены актива позволяют профессиональному трейдеру торговать с прибылью даже в моменты падения рынка.

Инвестиции в ICO

ICO – новый, но достаточно сложный инструмент на финансовом рынке. ICO — процесс выпуска компанией токенов по аналогии с акциями технологичных компаний. Данный вид инвестиций с каждым днем пользуется все большей популярностью благодаря огромным прибылям.

Для того, чтобы понять, в какие ICO-проекты следует вкладывать средства, нужно провести подробный анализ стартапа. При этом в обязательном порядке учитывайте состояние рынка и особенности самого проекта: его уникальность, конкурентоспособность и масштабируемость.

https://www.youtube.com/watch?v=5wr3Z8487dk

Возросший интерес к децентрализованным цифровым валютам стал причиной бурного развития инвестиционных фондов, которые привлекают средства инвесторов для получения прибыли.

Данный вид инвестиций крайне рискован, так как многие финансовые пирамиды изначально маскируются именно под инвестиционные фонды.

Инвестиционный портфель

Отличительной особенностью криптовалютного рынка является его высокая волатильность. Стоимость даже самых стабильных и надежных монет может изменяться на 20-30% в неделю, поэтому в таких условиях выгоднее вкладывать средства не в одну криптовалюту, а в несколько сразу.

Криптовалютный портфель — совокупность активов инвестора, собранных для достижения определенной цели — заработка на росте курса. Основная цель формирования инвестиционного портфеля — диверсификация вложения, что позволяет максимально снизить риск убытка при падении стоимости определенной криптовалюты.

Правила формирования

Для максимальной диверсификации опытные трейдеры и инвесторы советуют добавлять в инвестиционный портфель 3-9 криптовалют, четко следуя таким критериям их выбора:

• Перспективность. Вначале нужно определить, несет ли криптовалюта определенную оригинальную идею в себе или является просто «пустышкой». Если она действительно децентрализована и решает множество проблем пользователей, то можно быть уверенным в ее скором росте;
• Изменения курса. Здесь необходимо принимать во внимание скачки стоимости цифровой монеты в длинных промежутках времени. Если объем торгов с каждым днем увеличивается, значит монета привлекает инвесторов и цена будет расти;
• Репутация в новостях. Крайне важно отслеживать, как и в каком контексте криптовалюта появляется в новостях: обсуждается ли она на профильных форумах или новостных ресурсах.

Новичкам лучше создавать консервативные портфели, которые считаются наиболее безопасными для инвестора и формируются следующим образом:

• Самые популярные криптовалюты (по надежности, стоимости и капитализации) — 80% от инвестиций;
• Менее популярные, но подающие надежды — 15%;
• Криптовалюты с минимальной стоимостью, которые могут возрасти в цене — 5%.

Формирование подобного инвестиционного портфеля позволяет свести риски к минимуму, так как средства вкладываются в проверенные и надежные активы. Опытные инвесторы, желающие получить максимальную прибыль, могут создать агрессивный портфель, где доля проверенных криптовалют будет существенно меньше — 60%.

Где хранить криптовалюты

Перед каждым инвестором, который покупает криптовалюты, рано или поздно встает вопрос: где надежно хранить свои инвестиции? Выделяют два способа хранения криптовалют: горячий и холодный. Первый способ предполагает, что монеты постоянно находятся онлайн и Вы можете их в любой момент использовать. Доступ к интернету обязателен, так как нужно поддерживать соединение с блокчейном.

Холодный способ используется для полностью автономного хранения, без подключения к интернету. Для этого можно использовать смартфоны, карты памяти, ПК или даже лист бумаги. Однако, самым надежным считается аппаратный кошелек.

Среди наиболее популярных сервисов для горячего хранения можно выделить следующие:

• Blockchain.info — наиболее известный и популярный ресурс, который предлагает клиенты для большинства платформ;
• Bread — популярен среди пользователей устройств на iOS, поддерживает только Bitcoin;
• Exodus — мультивалютный криптокошелек, который может похвастаться понятным интерфейсом, а также возможностью хранить цифровые монеты прямо на ПК.

Отличительная особенность аппаратных кошельков состоит в том, что приватные ключи сохраняются на самом устройстве и получить доступ извне невозможно. Самыми популярными аппаратными кошельками считаются Trezor, KeepKey и Ledger Nano S.

При создании бумажного кошелька секретный ключ и биткоин-адрес генерируются в оффлайн-режиме, что полностью исключает возможность взлома. Ключи печатаются в виде QR-кода, сканирование которого открывает доступ к транзакциям.

Почему нельзя хранить активы на биржах

Начинающие инвесторы часто совершают одну и ту же ошибку: хранят приобретенные альткоины на торговой площадке. Большинство бирж сегодня позволяет создавать множество кошельков внутри системы, что очень удобно. Однако, главным недостатком такого подхода является то, что средства доверяются третьей стороне.

Биржи не застрахованы от взлома и очень часто подвергаются атакам, что не гарантирует сохранность средств. Поэтому инвесторам, которые планируют вкладывать в криптовалюты большие средства, лучше рассмотреть другие варианты хранения.

Таким образом, криптовалюты представляют собой один из наиболее популярных и эффективных активов для инвестиций в 2018 году. Высокая волатильность и рост стоимости в долгосрочной перспективе обеспечивают электронным монетам популярность и востребованность.

При этом, следует учитывать, что высокие доходы связаны с высокими рисками, ведь данный актив может быстро проседать в стоимости. Однако, главной криптовалюте – Bitcoin – пока удавалось реабилитироваться после каждой просадки и существенно возрасти в цене.

Источник: https://ruscoins.info/articles/investitsii-v-kriptovalyutu-v-2018-godu/